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Goldman Sachs alerta que consumidores dos EUA podem enfrentar meses desafiadores

Brian Sozzi · Editor Executivo Ter, 21 de abril de 2026 às 7:37 AM EDT 4 min de leitura ** GS CL=F ULTA MCD PEP Goldman Sachs está soando o alarme sobre a saúde dos consumidores dos EUA, que estão suportando o peso da inflação decorrente do conflito com o Irã.

E a fraqueza pode ser pronunciada, alertou Goldman em uma nova nota na terça-feira.

O que Goldman alertou sobre o consumidor:** O estrategista da Goldman, Ronnie Walker, disse: "O que inicialmente parecia ser um ano sólido para o gasto do consumidor rapidamente se tornou mais desafiador.... Esperamos um crescimento real do consumo fraco nos próximos meses."

Mais do Yahoo Scout ** Como os preços mais altos dos combustíveis estão impactando os gastos dos consumidores dos EUA?

Quais ações de consumo estão mostrando fraqueza devido à inflação?

Como os executivos de empresas de consumo estão respondendo às preocupações sobre gastos?

O que Goldman Sachs prevê para o crescimento do consumidor?

Por que agora:** Tudo se resume ao impacto dos preços dos combustíveis muito mais altos.

"Os preços da gasolina aumentaram quase 40% desde o início da guerra, representando um obstáculo anualizado de aproximadamente $140 bilhões para a renda das famílias nos níveis atuais," escreveu Walker. "Sob a previsão básica de nossos estrategistas de commodities, onde o Brent [petróleo bruto] retorna a $80/bbl até o final do ano, esperamos que esse obstáculo diminua para $60 bilhões anualizados até o final do ano, mas totalize $70 bilhões para 2026 como um todo. Os preços mais altos da gasolina pesam desproporcionalmente nos gastos das famílias no quintil de renda mais baixo — que gastam cerca de quatro vezes mais em gasolina como uma parte da renda após impostos em comparação com aqueles no quintil superior — e nos gastos em categorias discricionárias, como restaurantes."

Um cliente passa por produtos em um supermercado em Portland, Ore., quarta-feira, 8 de abril de 2026. (AP Photo/Jenny Kane) · ASSOCIATED PRESS O que os dados do consumidor dizem: O mais recente Índice de Sentimento do Consumidor da Universidade de Michigan mostrou que a confiança do consumidor dos EUA neste mês despencou para um recorde de 47,6.

Isso representa uma queda impressionante de 11% em relação a março e é a leitura mais baixa na história de 74 anos da pesquisa. Caiu até mesmo abaixo dos níveis vistos durante a crise financeira de 2008 e o choque inflacionário da década de 1980. O declínio foi amplo entre todos os grupos etários, níveis de renda e partidos políticos.

Os ânimos sombrios dos consumidores refletiram o aumento nos preços dos combustíveis relacionados à guerra no Irã. As expectativas de inflação para o próximo ano aumentaram para 4,8%, o maior salto em um mês em um ano.

Em seguida, fique de olho nos dados de vendas no varejo de março que saem na manhã de terça-feira — devem fornecer uma boa visão de como os consumidores responderam no mês passado ao aumento dos preços da energia.

O que as ações de consumo dizem: Os investidores começaram a se preparar para resultados de lucros mais fracos de empresas de fast food e lojas de dólar com exposição excessiva a consumidores de baixa renda. As ações do McDonald's (MCD), por exemplo, não participaram da recuperação mais ampla do mercado e estão em queda de 1% no último mês. Dollar General (DG) e Dollar Tree (DLTR) também não tiveram um desempenho muito bom, subindo 1% cada um no último mês.

O que o Yahoo Finance está ouvindo sobre o consumidor agora: Executivos de empresas de consumo pintaram um quadro de um consumidor resiliente. Naturalmente, muitos CEOs de empresas de consumo públicas não vão dizer que seus clientes estão se tornando mais cautelosos. Mas os números subjacentes de muitas das empresas sugerem que o consumidor está se mantendo firme, acredite ou não.

** A história continua PepsiCo (PEP) CEO Ramon Laguarta disse ao Yahoo Finance que os consumidores estão respondendo bem a lanches Frito-Lay de menor preço, e o negócio de lanches melhorou em termos de volume no primeiro trimestre. A CEO da Ulta Beauty (ULTA), Kecia Steelman, disse ao Yahoo Finance que os consumidores não estão trocando por cosméticos mais baratos ou visitando menos devido aos preços mais altos da gasolina.

Steelman explicou no podcast Opening Bid Unfiltered do Yahoo Finance: "95% de nossas vendas estão vindo através de nossa plataforma de fidelidade. Quando perguntamos a eles [consumidores], o que eles nos dizem é que, se têm uma rotina, estão realmente confiantes de que não vão comprometer essa rotina, que eles veem como autocuidado. Eles veem tanto a beleza quanto o bem-estar como autocuidado. Portanto, estão priorizando isso. Agora, não estou dizendo que isso não poderia mudar se os preços da gasolina continuarem subindo e se o consumidor estiver sendo pressionado. Não vimos... nada mudando em nosso negócio [ainda]. Mas, ainda temos um ano inteiro pela frente."

Conclusão:** É razoável esperar alguma suavidade nos números de lucros do primeiro trimestre de varejistas mais discricionários como Macy's (M) quando eles reportarem em maio. As perspectivas também podem ser conservadoras.

Lembre-se, só porque o mercado de ações voltou a atingir máximas históricas, não significa que isso se traduza em quanto dinheiro a média das famílias dos EUA tem sobrando no final de cada mês após pagar muito mais para encher um carro ou caminhão para ir ao trabalho.

Brian Sozzi_ é Editor Executivo do Yahoo Finance e membro da equipe de liderança editorial do Yahoo Finance. Siga Sozzi no X @BrianSozzi, Instagram, e LinkedIn. Dicas sobre histórias? Envie um e-mail para [email protected]._

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