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Análise da Carvana (CVNA) pela Recurve Capital
Análise da Carvana (CVNA) pela Recurve Capital
Soumya Eswaran Sex, 3 de julho de 2026, às 10h38 EDT 3 min de leitura **
- CVNA
- ^GSPC
- ^IXIC
A Recurve Capital publicou recentemente sua atualização de investidor para junho de 2026. Uma cópia da carta pode ser baixada aqui. O portfólio teve um desempenho significativamente abaixo do esperado este ano, em grande parte devido à Carvana, que viu um declínio de 10% em junho e 22% no acumulado do ano (YTD) até 30 de junho. Essa queda contribuiu com quase 80% para o fraco desempenho do portfólio no ano. Em junho, a Recurve Capital Partners reportou um retorno de -4,3% (bruto) e -4,4% (líquido), em comparação com -1,1% para o S&P 500 Index e -2,8% para o Nasdaq. Por favor, revise as cinco principais posições da Estratégia para obter insights sobre suas seleções chave para 2026.
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Em sua carta de investidor do segundo trimestre de 2026, a Recurve Capital destacou a Carvana Co. (NYSE:CVNA). A Carvana Co. (NYSE:CVNA) é uma varejista de carros usados sediada nos EUA que opera uma plataforma de e-commerce. Em 2 de julho de 2026, a Carvana Co. (NYSE:CVNA) fechou a $68,60 por ação. O retorno de um mês da Carvana Co. (NYSE:CVNA) foi de 3,14%, enquanto suas ações perderam 1,53% nas últimas 52 semanas. A Carvana Co. (NYSE:CVNA) tem uma capitalização de mercado de $75,24 bilhões.
A Recurve Capital declarou o seguinte em relação à Carvana Co. (NYSE:CVNA) em sua carta de investidor do Q2 2026:
"A Recurve está tendo um desempenho significativamente abaixo do mercado em 2026. Em junho, tivemos um equilíbrio de ganhadores e perdedores em todo o portfólio, mas nosso desempenho foi impulsionado principalmente por outro mês negativo para a Carvana Co. (NYSE:CVNA) (-10% em junho, o restante do portfólio foi positivo). Há muitos tópicos temáticos que poderiam ser discutidos, mas quero usar a Carvana como um exemplo prático e em tempo real de como espero que a Recurve gere retornos em um horizonte de longo prazo. Esta discussão se concentrará na Carvana, mas a mesma mentalidade se aplica ao portfólio mais amplo.
A Carvana está -22% YTD até 30 de junho e impulsionou cerca de 80% de nosso desempenho negativo YTD. Um desempenho YTD, que de outra forma seria ligeiramente negativo, parece bem pior porque nossa posição mais importante está tendo um desempenho inferior aos índices em mais de 3.000 bps no 1S 2026.
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Para a Carvana, geramos retornos positivos significativos quando o fluxo de caixa mudou de materialmente negativo (2021, 2022) para materialmente positivo (2023, 2024, 2025). Hoje, em 2026, os lucros do proprietário continuam a crescer substancialmente. O gráfico abaixo mostra as estimativas de consenso de EBITDA para 2026 (azul) e 2027 (vermelho) para a Carvana, que é um bom proxy para os lucros do proprietário para este exercício. Podemos ver as expectativas para 2026 subindo de $600M no início de 2023 para cerca de $3B hoje. Como era uma situação de alta alavancagem naquele momento, a ação subiu de <$2 no início de 2023 para agora ~$65, um retorno de ~33x em um aumento de 5x nas expectativas." (Clique aqui para ler o texto completo)
** A história continua Carvana Co. (CVNA) "Vai Mais Alto", Diz Jim Cramer A Carvana Co. (NYSE:CVNA) não está em nossa lista de 40 Ações Mais Populares Entre os Fundos de Hedge Rumo a 2026. De acordo com nosso banco de dados, 79 portfólios de fundos de hedge detinham Carvana Co. (NYSE:CVNA) no final do primeiro trimestre, em comparação com 100 no trimestre anterior. No Q1 2026, a Carvana Co. (NYSE:CVNA) reportou receita de $6,432 bilhões, um aumento de 52% em relação ao Q1 2025. Embora reconheçamos o potencial da Carvana Co. (NYSE:CVNA) como um investimento, acreditamos que certas ações de IA oferecem maior potencial de alta e menor risco de baixa. Se você está procurando por uma ação de IA extremamente subvalorizada que também se beneficiará significativamente das tarifas da era Trump e da tendência de reindustrialização, consulte nosso relatório gratuito sobre a melhor ação de IA de curto prazo**.
Em outro artigo, cobrimos a Carvana Co. (NYSE:CVNA) e compartilhamos a lista das melhores ações fundamentalmente fortes para comprar a longo prazo. Além disso, confira nossa página cartas de investidores de fundos de hedge Q2 2026 para mais cartas de investidores de fundos de hedge e outros investidores líderes.