2 Razões para Vender NOG e 1 Ação para Comprar em Seu Lugar

Anthony Lee Ter, 12 de Maio de 2026 às 22:04 EDT 3 min de leitura **

• NOG
• ^GSPC

Northern Oil and Gas é negociada a $24,07 por ação e tem se mantido em linha com o mercado geral, ganhando 8,6% nos últimos seis meses. Ao mesmo tempo, o S&P 500 teve um retorno de 7,7%.

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Por Que Northern Oil and Gas Não É Empolgante?

Estamos cautelosos em relação à Northern Oil and Gas. Aqui estão duas razões pelas quais evitamos NOG e uma ação que preferiríamos possuir.

1. Margem EBITDA Encolhendo

A margem EBITDA ajustada é uma medida importante de lucratividade para o setor e leva em conta as margens brutas e os custos operacionais mencionados anteriormente. Ao contrário da margem operacional, não é distorcida por convenções contábeis em torno de reservas, custos de perfuração e suposições sobre o consumo de commodities do poço ou bacia. O EBITDA ajustado destaca a realidade econômica de quanto dinheiro a rocha produz antes que a estrutura de capital (serviço da dívida) e o orçamento de perfuração (capex) sejam considerados.

Observando a tendência em sua lucratividade, a margem EBITDA da Northern Oil and Gas diminuiu em 3,2 pontos percentuais no último ano. Isso levanta questões sobre a base de despesas da empresa, pois seu crescimento de receita deveria ter lhe dado alavancagem sobre seus custos fixos, resultando em melhores economias de escala e lucratividade. Sua margem EBITDA nos últimos 12 meses foi de 7,5%.

Northern Oil and Gas Margem EBITDA dos Últimos 12 Meses

2. Altos Níveis de Dívida Aumentam o Risco

A dívida é uma ferramenta que pode aumentar os retornos da empresa, mas apresenta riscos se usada irresponsavelmente. Como investidores de longo prazo, buscamos evitar empresas que aproveitam excessivamente esse instrumento, pois isso pode levar à insolvência.

A dívida de $2,55 bilhões da Northern Oil and Gas excede os $37,04 milhões de caixa em seu balanço patrimonial. Além disso, sua relação dívida líquida/EBITDA de 15× (com base em seu EBITDA de $167,9 milhões nos últimos 12 meses) mostra que a empresa está sobrecarregada de dívida.

Northern Oil and Gas Posição de Dívida Líquida Neste nível de dívida, o empréstimo incremental se torna cada vez mais caro e as agências de crédito podem rebaixar a classificação da empresa se a lucratividade cair. A Northern Oil and Gas também pode ser pressionada se o mercado mudar inesperadamente – uma situação que buscamos evitar como investidores em empresas de alta qualidade.

Esperamos que a Northern Oil and Gas possa melhorar seu balanço patrimonial e permanecemos cautelosos até que aumente sua lucratividade ou pague sua dívida.

Julgamento Final

Northern Oil and Gas não é um negócio terrível, mas não passa no nosso teste de qualidade. Dito isso, a ação atualmente é negociada a 6,6× P/L futuro (ou $24,07 por ação). Essa avaliação é razoável, mas os fundamentos mais instáveis da empresa apresentam risco de queda excessivo. Estamos bastante confiantes de que existem ações superiores para comprar agora. Deixe-nos apontá-lo para uma franquia de restaurante de rápido crescimento com um molho ranch A+.

A História Continua

Ações Que Gostamos Mais do Que Northern Oil and Gas

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