3 Gründe, warum CHGG riskant ist und 1 Aktie stattdessen kaufen

Petr Huřťák Mi, 8. Juli 2026, 9:06 Uhr EDT 3 Min. Lesezeit **

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3 Gründe, warum CHGG riskant ist und 1 Aktie zum Kauf Chegg hat sich in den letzten sechs Monaten auf der Stelle bewegt und eine kleine Rendite von 0,5 % erzielt, während der Kurs bei 0,96 $ stabil blieb. Die Aktie blieb damit auch hinter der 9 %igen Kurssteigerung des S&P 500 in diesem Zeitraum zurück.

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Warum glauben wir, dass Chegg unterdurchschnittlich abschneiden wird?

Wir haben nicht viel Vertrauen in Chegg. Hier sind drei Gründe, warum es bessere Gelegenheiten als CHGG gibt, plus eine Aktie, die wir lieber besitzen würden.

1. Rückläufige Abonnenten von Diensten spiegeln Produkt-Schwäche wider

Als abonnementbasiertes Unternehmen erzielt Chegg Umsatzwachstum, indem es sowohl seine Abonnentenbasis als auch den Betrag, den jeder Abonnent im Laufe der Zeit ausgibt, erweitert.

Chegg hatte in den letzten zwei Jahren Schwierigkeiten bei der Neukundengewinnung, da die Zahl der Abonnenten seiner Dienste jährlich um 23,3 % zurückging. Diese Leistung ist nicht ideal, da die Internetnutzung säkular ist, was bedeutet, dass es typischerweise ungenutzte Marktchancen gibt. Wenn Chegg das Wachstum beschleunigen möchte, muss es wahrscheinlich die Attraktivität seiner aktuellen Angebote verbessern oder mit neuen Produkten innovieren.

Chegg Services Abonnenten

2. Schrumpfende EBITDA-Marge

Das Betriebsergebnis wird oft zur Beurteilung der zugrunde liegenden Rentabilität eines Unternehmens herangezogen. In ähnlicher Weise wird das EBITDA zur Analyse von Konsumgüter-Internetunternehmen verwendet, da es verschiedene einmalige oder nicht zahlungswirksame Aufwendungen (Abschreibungen) ausschließt und so einen klareren Einblick in das Gewinnpotenzial des Unternehmens gibt.

Bei der Analyse des Trends seiner Rentabilität ist die EBITDA-Marge von Chegg in den letzten Jahren um 12,9 Prozentpunkte gesunken. Auch wenn seine historische Marge solide war, werden die Aktionäre sehen wollen, dass Chegg in Zukunft profitabler wird. Seine EBITDA-Marge für die letzten zwölf Monate betrug 20,3 %.

Chegg Trailing 12-Month EBITDA-Marge

3. EPS im Abwärtstrend

Wir verfolgen die langfristige Veränderung des Gewinns pro Aktie (EPS), da sie zeigt, ob das Wachstum eines Unternehmens profitabel ist.

Leider ist bei Chegg der EPS in den letzten drei Jahren jährlich um 54,2 % gesunken, mehr als sein Umsatz. Das sagt uns, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hatte, da seine Fixkostenbasis es schwierig machte, sich an die schrumpfende Nachfrage anzupassen.

Chegg Trailing 12-Month EPS (Non-GAAP)

Endgültiges Urteil

Wir sehen den Wert von Unternehmen, die Verbrauchern helfen, aber im Fall von Chegg sind wir raus. Da seine Aktien kürzlich hinter dem Markt zurückgeblieben sind, wird die Aktie mit dem 3,4-fachen des Forward EV/EBITDA (oder 0,96 $ pro Aktie) gehandelt. Obwohl diese Bewertung optisch günstig ist, ist das potenzielle Abwärtsrisiko angesichts seiner wackeligen Fundamentaldaten enorm. Es gibt derzeit überlegene Aktien zu kaufen. Wir empfehlen, sich die etablierteste Endpunktsicherheitsplattform auf dem Markt anzusehen.

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Aktien, die wir lieber mögen als Chegg

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