3 Gründe, PII zu verkaufen und stattdessen 1 Aktie zu kaufen

Kayode Omotosho Di, 7. Juli 2026, 11:13 Uhr EDT 3 Min. Lesezeit **

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3 Gründe, PII zu verkaufen und stattdessen 1 Aktie zu kaufen Im letzten Halbjahr fiel der Aktienkurs von Polaris auf 64,33 $. Die Aktionäre haben 7,1 % ihres Kapitals verloren, was enttäuschend ist, wenn man bedenkt, dass der S&P 500 um 8 % gestiegen ist. Dies könnte Anleger fragen lassen, wie sie mit der Situation umgehen sollen.

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Warum glauben wir, dass Polaris unterdurchschnittlich abschneiden wird?

Selbst mit dem günstigeren Einstiegspreis halten wir uns vorerst zurück. Hier sind drei Gründe, warum PII uns nicht begeistert, plus eine Aktie, die wir lieber besitzen würden.

1. Langfristiges Umsatzwachstum flacher als ein Pfannkuchen

Die Überprüfung der langfristigen Umsatzentwicklung eines Unternehmens gibt Einblicke in seine Qualität. Jedes Unternehmen kann kurzfristig erfolgreich sein, aber ein erstklassiges Unternehmen wächst über Jahre hinweg. Leider hatte Polaris Schwierigkeiten, die Nachfrage konstant zu steigern, da seine Umsätze von 7,24 Milliarden US-Dollar in den letzten zwölf Monaten nahe an seinen Umsätzen von vor fünf Jahren lagen. Dies war kein gutes Ergebnis und deutet auf ein geringwertiges Unternehmen hin.

Polaris Quartalsumsatz

2. Cashflow-Marge wird voraussichtlich sinken

Der Free Cashflow ist keine prominent dargestellte Kennzahl in den Finanzberichten und Gewinnmitteilungen von Unternehmen, aber wir halten ihn für aussagekräftig, da er alle Betriebs- und Kapitalkosten berücksichtigt und ihn schwer zu manipulieren macht. Bargeld ist König.

Im nächsten Jahr prognostizieren Analysten einen Rückgang der Cash-Konvertierung von Polaris. Ihre Konsensschätzungen implizieren, dass seine Free Cashflow-Marge von 7,7 % in den letzten zwölf Monaten auf 5,4 % sinken wird.

3. Neue Investitionen tragen keine Früchte, da die ROIC sinkt

Die ROIC eines Unternehmens, oder Return on Invested Capital, zeigt, wie viel Betriebsgewinn es im Verhältnis zum aufgenommenen Geld (Schulden und Eigenkapital) erzielt.

In den letzten Jahren ist die ROIC von Polaris leider erheblich gesunken. Gepaart mit seinen bereits niedrigen Renditen deuten diese Rückgänge darauf hin, dass seine profitablen Wachstumschancen rar sind.

Polaris Zwölfmonats-Return on Invested Capital

Endgültiges Urteil

Wir sehen den Wert von Unternehmen, die Verbraucher unterstützen, aber im Fall von Polaris sind wir raus. Nach dem jüngsten Rückgang wird die Aktie mit dem 47,5-fachen des Forward P/E (oder 64,33 US-Dollar pro Aktie) gehandelt. Zu dieser Bewertung ist viel Gutes eingepreist – wir denken, dass andere Unternehmen derzeit überlegene Fundamentaldaten aufweisen. Wir würden vorschlagen, sich eines der Lieblingsunternehmen von Charlie Munger anzusehen.

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