◆ Finance
Vergessen Sie VOO, dieser Fonds hält die exakt gleichen 500 Aktien für eine 33 % niedrigere Gebühr
Der Vanguard S&P 500 ETF (NYSEARCA:VOO) ist für Millionen von Anlegern das Standard-S&P-500-Vehikel, und das aus gutem Grund. Er bildet den Index mit einer Kostenquote von 0,03 % ab, verwaltet 978,40 Mrd. USD an Vermögenswerten und wird mit hauchdünnen Spreads gehandelt. Für die meisten Anleger ist er die günstigste und liquideste Möglichkeit, den gesamten US-Large-Cap-Markt mit einem Ticker zu besitzen. Das galt, bis ein konkurrierender Fonds VOO bei den Gebühren für denselben Korb unterbot: der SPDR Portfolio S&P 500 ETF (NYSEARCA:SPLG), der die identischen 500 Aktien zu einer niedrigeren Kostenquote und einem Bruchteil des Aktienkurses hält.
Das Argument für VOO
VOO bildet den S&P 500 seit seiner Auflage am 7. September 2010 außergewöhnlich gut ab. Im letzten Jahr ist er um 23,81 % gestiegen, mit einer Fünfjahresrendite von 87,01 %, einer Zehnjahresrendite von 316 % und einer nachlaufenden Dividendenrendite von 1,05 %. Nichts in dieser Bilanz spricht gegen den Besitz des S&P 500. Die einzige Frage ist, ob VOO immer noch die reibungsärmste Hülle dafür ist.
Die Alternative: SPLG
SPLG bildet denselben Index ab, hält dieselben 500 Bestandteile in denselben Gewichtungen und verlangt mit Stand vom 19. März 2026 0,02 % gegenüber 0,03 % bei VOO (Stand: 25. März 2026). Die Performance ist eng, wie es sein sollte: SPLG erzielte im letzten Jahr bis zum 11. Juni eine Rendite von 22,11 %, mit einer Fünfjahresrendite von 83,71 % und einer Zehnjahresrendite von 310,99 %. Die kleinen Lücken spiegeln die Kurszeitpunkte und Dividendenzahlungen wider, nicht einen echten Tracking-Unterschied. Der größere Vorteil von SPLG ist der Aktienkurs. Er schloss bei 85,40 USD gegenüber 678,24 USD bei VOO, sodass ein Anleger, der feste Dollarbeträge einzahlt, bei jedem Kauf näher an der vollständigen Investition ist, wenn keine Bruchteile von Aktien verfügbar sind.
Die Gebührenrechnung, ehrlich gesagt
Dein Pool nutzt es schon. Du auch?
Die Lücke von einem Basispunkt entspricht etwa 10 USD pro Jahr bei einer Position von 100.000 USD, also etwa 100 USD über ein Jahrzehnt vor Zinseszins und einige hundert Dollar über zwanzig Jahre. Das ist echtes Geld, aber kein lebensveränderndes Geld. Das Argument für einen Wechsel liegt weniger an den Dollarbeträgen als vielmehr an der Abwesenheit eines Grundes, mehr für denselben Korb zu bezahlen. Wenn zwei Fonds dieselben 500 Aktien halten und einer ein Drittel weniger verlangt, ist der günstigere die klarere Standardwahl für neues Geld.
Die Kompromisse
Die Spreads von SPLG sind etwas breiter, was auf das geringere Handelsvolumen im Vergleich zur massiven Handelsbasis von VOO zurückzuführen ist. Für Buy-and-Hold-Anleger ist dieser Kostenfaktor vernachlässigbar, aber für häufige Händler kann er die Einsparungen auffressen, und die 978,40 Mrd. USD an Vermögenswerten von VOO sind ein echter Vorteil. VOO profitiert auch von der Aktienklassenstruktur von Vanguard, die historisch gesehen die Steuereffizienz verbessert hat. Diese Struktur war bis Mai 2023 patentgeschützt, aber Wettbewerber haben seitdem Anträge zur Nachahmung eingereicht, und die SEC verlängert sie möglicherweise nicht für neue Marktteilnehmer, sodass sie kein so dauerhafter Vorteil mehr ist wie früher.
Der Wechsel
In einem steuerbegünstigten Konto wie einem IRA, einem 401(k)-Fenster oder einem HSA ist ein Tausch steuerlich unbedenklich. In einem steuerpflichtigen Konto löst der Verkauf von VOO mit Gewinn eine Kapitalertragssteuer aus, die die Gebührenersparnis über Jahre hinweg nicht ausgleicht. Daher ist der praktische Schritt, neue Beiträge an SPLG zu leiten und die bestehende Position unverändert zu lassen.
Für einen Anleger, der bei neuem Geld einfach die günstigste S&P-500-Exposition wünscht, ist SPLG heute die einfachere Wahl. Für jemanden, der mit einem großen steuerpflichtigen VOO-Gewinn sitzt, bleibt das Halten rational. Und aktive Händler denken, dass die Liquidität von VOO den zusätzlichen Basispunkt wert ist. Beide Fonds erfüllen ihre Aufgabe gut, und der Unterschied liegt darin, welche Reibung am wichtigsten ist.