_

Goldman Sachs warnt, dass US-Verbraucher in den nächsten Monaten vor Herausforderungen stehen könnten

Brian Sozzi · Executive Editor Di, 21. April 2026 um 7:37 Uhr EDT 4 min Lesezeit ** GS CL=F ULTA MCD PEP Goldman Sachs schlägt Alarm über die Gesundheit der US-Verbraucher, die unter der Inflation leiden, die aus dem Konflikt mit dem Iran resultiert.

Und die Schwäche könnte ausgeprägt sein, warnte Goldman in einer neuen Mitteilung am Dienstag.

Was Goldman über den Verbraucher warnte:** Goldman-Strategist Ronnie Walker sagte: "Was ursprünglich wie ein solides Jahr für den Verbrauch war, hat sich schnell als herausfordernder erwiesen.... Wir erwarten in den kommenden Monaten ein schwaches reales Konsumwachstum."

Mehr von Yahoo Scout ** Wie wirken sich höhere Benzinpreise auf die US-Verbraucherausgaben aus?

Welche Verbraucheraktien zeigen Schwächen aufgrund der Inflation?

Wie reagieren Führungskräfte von Verbraucherunternehmen auf Ausgabenbedenken?

Was prognostiziert Goldman Sachs für das Verbrauchswachstum?

Warum jetzt:** Es läuft alles auf die Auswirkungen der weit höheren Benzinpreise hinaus.

"Die Benzinpreise sind seit Beginn des Krieges um fast 40% gestiegen, was einem jährlichen Gegenwind von etwa 140 Milliarden Dollar für die Haushaltseinkommen auf dem aktuellen Niveau entspricht," schrieb Walker. "Unter der Basisprognose unserer Rohstoffstrategen, dass Brent [Rohöl] bis Ende des Jahres auf 80 $/bbl zurückkehrt, erwarten wir, dass dieser Gegenwind bis Ende des Jahres auf 60 Milliarden Dollar pro Jahr sinkt, aber insgesamt 70 Milliarden Dollar für das Jahr 2026 ausmacht. Höhere Benzinpreise belasten überproportional die Ausgaben von Haushalten im niedrigsten Einkommensquintil – die etwa viermal so viel für Benzin im Verhältnis zum nachsteuerlichen Einkommen ausgeben im Vergleich zu denen im obersten Quintil – und die Ausgaben für Freizeitkategorien, wie Restaurants."

Ein Kunde geht an Obst und Gemüse in einem Lebensmittelgeschäft in Portland, Oregon, vorbei, Mittwoch, 8. April 2026. (AP Photo/Jenny Kane) · ASSOCIATED PRESS Was die Verbraucherdaten sagen: Der neueste Verbraucherindex der University of Michigan zeigte, dass das Verbrauchervertrauen in den USA in diesem Monat auf einen Rekordtiefstand von 47,6 gefallen ist.

Dies stellt einen erstaunlichen Rückgang von 11% im Vergleich zum März dar und ist der niedrigste Wert in der 74-jährigen Geschichte der Umfrage. Er fiel sogar unter die Werte, die während der Finanzkrise 2008 und dem inflationsbedingten Schock der 1980er Jahre beobachtet wurden. Der Rückgang war branchenübergreifend in allen Altersgruppen, Einkommensniveaus und politischen Parteien.

Die trüben Verbraucherlaunen spiegelten den Anstieg der Benzinpreise im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg wider. Die Inflationserwartungen für das kommende Jahr stiegen auf 4,8%, der größte monatliche Anstieg in einem Jahr.

Als Nächstes sollten Sie die Einzelhandelsumsatzdaten für März im Dienstagmorgen im Auge behalten – sie sollten einen guten Überblick darüber geben, wie die Verbraucher im letzten Monat auf die steigenden Energiepreise reagiert haben.

Was Verbraucheraktien sagen: Investoren haben begonnen, sich auf schwächere Ergebnisse von Fast-Food-Anbietern und Dollar-Läden mit überproportionaler Exposition gegenüber einkommensschwachen Verbrauchern vorzubereiten. Die Aktien von McDonald's (MCD) beispielsweise haben nicht an der breiteren Marktrally teilgenommen und sind im letzten Monat um 1% gefallen. Dollar General (DG) und Dollar Tree (DLTR) haben ebenfalls nicht viel getan, jeweils um 1% im letzten Monat gestiegen.

Was Yahoo Finance derzeit über den Verbraucher hört: Führungskräfte von Verbraucherunternehmen haben ein Bild eines widerstandsfähigen Verbrauchers gezeichnet. Natürlich werden viele CEOs öffentlicher Verbraucherunternehmen nicht sagen, dass ihre Kunden vorsichtiger werden. Aber die zugrunde liegenden Zahlen vieler Unternehmen deuten darauf hin, dass der Verbraucher standhält, ob man es glaubt oder nicht.

**Die Geschichte geht weiter PepsiCo (PEP) CEO Ramon Laguarta sagte Yahoo Finance, dass die Verbraucher gut auf die günstigeren Frito-Lay-Snacks reagieren, und das Snackgeschäft sich im ersten Quartal in Bezug auf das Volumen verbessert hat. Ulta Beauty (ULTA) CEO Kecia Steelman sagte Yahoo Finance, dass die Verbraucher nicht auf billigere Kosmetika umsteigen oder weniger besuchen, weil die Benzinpreise steigen.

Steelman erklärte im Podcast "Opening Bid Unfiltered" von Yahoo Finance: "95% unseres Umsatzes kommen über unsere Treueplattform. Wenn wir sie [Verbraucher] befragen, sagen sie uns, dass sie, wenn sie eine Routine haben, wirklich zuversichtlich sind, dass sie nicht an dieser Routine sparen werden, die sie als Selbstpflege für sich selbst betrachten. Sie betrachten sowohl Schönheit als auch Wellness als Selbstpflege. Daher priorisieren sie das. Jetzt sage ich nicht, dass sich das nicht ändern könnte, wenn die Benzinpreise weiter steigen und der Verbraucher unter Druck gerät. Wir haben noch nichts gesehen... was sich in unserem Geschäft [bisher] ändert. Aber wir haben noch ein ganzes Jahr vor uns."

Fazit:** Es ist vernünftig, eine gewisse Schwäche in den Ergebnissen des ersten Quartals von mehr Freizeithändlern wie Macy's (M) zu erwarten, wenn sie im Mai berichten. Die Aussichten könnten ebenfalls konservativ sein.

Denken Sie daran, nur weil der Aktienmarkt wieder Rekordhöhen erreicht, bedeutet das nicht, dass sich das in dem Geld widerspiegelt, das der durchschnittliche US-Haushalt am Ende jedes Monats übrig hat, nachdem er viel mehr für das Tanken eines Autos oder Lastwagens ausgegeben hat, um zur Arbeit zu fahren.

Brian Sozzi_ ist Executive Editor von Yahoo Finance und Mitglied des redaktionellen Führungsteams von Yahoo Finance. Folgen Sie Sozzi auf X @BrianSozzi, Instagram, und LinkedIn. Tipps zu Geschichten? E-Mail an [email protected].

Klicken Sie hier für eine eingehende Analyse der neuesten Nachrichten und Ereignisse, die die Aktienkurse beeinflussen

Lesen Sie die neuesten Finanz- und Wirtschaftsnachrichten von Yahoo Finance

Allgemeine Geschäftsbedingungen und Datenschutzrichtlinie [Datenschutz-Dashboard ](https://guce.yahoo.com/privacy-dashboard?