Wie lange wird diese Börsenrallye anhalten?

Rocky White Do, 28. Mai 2026, 7:50 Uhr EDT 4 Min. Lesezeit

• ^GSPC

Letzte Woche markierte die achte aufeinanderfolgende Gewinnwoche für den S&P 500 Index (SPX). Es ist die 20. solche Gewinnsträhne für den Index seit 1950. Die folgende Tabelle fasst die zukünftige Performance des SPX nach den anderen Strähnen zusammen.

Ich mache das schon seit einiger Zeit, und Händler werden während solcher Gewinnsträhnen nervös oder wenn ein überkaufter Indikator aufleuchtet. Aber dann werte ich die Zahlen aus und sie zeigen, dass Momentum zu mehr Momentum führt, wobei die zukünftigen Renditen nach einem Signal die typischen Marktrenditen übertreffen.

Die folgenden Daten deuten jedoch darauf hin, dass dies ein üblicher Zeitpunkt für eine kurze Verschnaufpause des SPX ist. Die Ergebnisse der nächsten Woche nach acht aufeinanderfolgenden Gewinnwochen zeigen nur etwa die Hälfte der Zeit positive Renditen und im Durchschnitt einen leichten Verlust. Aber dann nimmt das Momentum tendenziell wieder zu, wobei die Renditen nach einem und drei Monaten ihre üblichen Renditen übertreffen. Zum Beispiel war der SPX im Monat nach den Gewinnsträhnen im Durchschnitt um 1,15 % gestiegen, wobei 74 % der Renditen positiv waren. Typischerweise erzielt der SPX in diesem Zeitraum eine durchschnittliche Rendite von 0,7 %, wobei 61 % der Renditen positiv sind. Sechs Monate nach einer acht wöchigen Gewinnsträhne sehen die Renditen eher wie typische Marktrenditen aus.

SPX 8-wöchige Gewinnsträhne Selbst nach acht Wochen Gewinnen zeigen die Sentiment-Umfragen keine große Optimismus. Im Rest des Artikels zeige ich die einzelnen Strähnen – zusammen mit zwei Sentiment-Umfragen – zu dem Zeitpunkt, an dem sie auftraten, um zu sehen, ob sich dadurch etwas ändert. Ich werde auch einige Einzelaktien betrachten, die ebenfalls eine wöchentliche Gewinnsträhne aufweisen, darunter Apple (AAPL), um zu sehen, ob sie sich nach ihren eigenen Strähnen halten.

Strähnen und Stimmungen

Die folgende Tabelle listet die einzelnen acht wöchigen Gewinnsträhnen seit 1950 auf. Ich zeige auch Informationen zu zwei Sentiment-Umfragen. Eine ist die Investors Intelligence (II) Umfrage, bei der die Redakteure über 100 veröffentlichte Markt-Newsletter sammeln und den Prozentsatz der Bullen, Bären oder derer, die eine Korrektur erwarten (kurzfristig bärisch, aber langfristig bullisch), ermitteln. Die zweite ist eine wöchentliche Umfrage ihrer Mitglieder durch die American Association of Individual Investors (AAII). Die Mitglieder werden nach ihrer Meinung gefragt, wie sie den Markt in den nächsten sechs Monaten einschätzen.

Die Tabelle zeigt, dass die AAII-Umfrage negativ ist, was bedeutet, dass es in ihrer Mitgliedschaft mehr Bären als Bullen gibt. Wir haben Umfragedaten seit 1987, und seitdem gab es neun Strähnen. Dies ist das zweite Mal, dass die AAII-Umfrage mehr Bären als Bullen in der Umfrage hatte, als der SPX eine wöchentliche Gewinnsträhne von acht erreichte. Das andere Mal war im September 1993. Ein Kontrarian würde in dieser Situation bullische Implikationen vermuten, aber das war nicht der Fall. Der SPX stieg nach drei Monaten um weniger als 0,5 % und nach sechs Monaten kaum um 1 %.

Story geht weiter Die II Bullen minus Bären-Linie liegt bei 27 %, was nahe am Durchschnitt der letzten 20 Jahre (24 %) liegt. Nach acht aufeinanderfolgenden Gewinnwochen würde man erwarten, dass dieser Wert höher ist. In der Tabelle habe ich Zeiten hervorgehoben, in denen die II Bullen minus Bären unter 30 % lagen. Das sind alle Signale von Mitte der 1980er bis 1998. Nichts sticht nach diesen Signalen hervor; der SPX entwickelte sich nach dem Signal von 1985 großartig, hatte aber nach den meisten anderen Schwierigkeiten. Das letzte Mal, als wir eine acht wöchige Gewinnsträhne für den SPX sahen, war Ende 2023, und die Aktien entwickelten sich sehr gut und erzielten in den nächsten drei Monaten zweistellige Gewinne.

SPX Gewinnsträhne Sentiment

AAPL und andere Strähnen

Die folgende Tabelle listet die S&P 500 Aktien auf, die Gewinnsträhnen von acht Wochen oder länger aufweisen. Ich zeige auch die Anzahl der Male, in denen diese Aktie in der Vergangenheit ähnliche Strähnen hatte. Ciena (CIEN) und Hewlett Packard Enterprise (HPE) haben die längsten aktiven Strähnen mit 11. CIEN hatte eine weitere 11-wöchige Strähne, bei der sie in den nächsten vier Wochen 1,2 % gewann, was hinter dem SPX zurückblieb.

Ich werde mich auf Apple (AAPL) konzentrieren, da es sich um eine populär gehandelte Mega-Cap-Aktie handelt. Sie hat derzeit eine neunjährige Gewinnsträhne. Es gab fünf weitere neunjährige Gewinnsträhnen für die Aktie. AAPL erzielte im Durchschnitt eine Rendite von 7,5 % in den nächsten vier Wochen nach diesen Strähnen und übertraf den SPX vier von fünf Mal.

SPX Aktien Gewinnsträhnen Abschließend hier die einzelnen neunjährigen Gewinnsträhnen für AAPL. Man muss bis 2017 zurückgehen, um das letzte Vorkommnis zu finden. AAPL gewann in den nächsten vier Wochen nach dieser Strähne 2,8 %, während der SPX 0,86 % verlor. Drei von fünf Mal gewann AAPL nach einer neunjährigen Gewinnsträhne mindestens 10 % in den nächsten vier Wochen. Diese Fälle lagen jedoch zwischen 2004 und 2009, in denen AAPL bereits ein großes Technologieunternehmen war, aber nicht eines der größten Unternehmen der Welt.

AAPL Gewinnsträhne Bedingungen und Datenschutzrichtlinie [Datenschutz-Dashboard ](https://guce.yahoo.com/privacy-dashboard?