SCHDs Dividendenqualitätsfilter konzentriert jetzt 42 Prozent Ihres Geldes auf nur zehn Aktien

Die meisten Anleger kaufen den Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEARCA:SCHD | SCHD Price Prediction), weil der Ruf des Fonds ihnen sagt, dass sie Diversifikation kaufen. SCHD hat 105 Bestände, prüft hart auf Dividendenqualität und verlangt 0,06 %.

Der Rentner, der einen Einkommens-Sleeve um SCHD aufgebaut hat, hat normalerweise die Liste der Bestände nicht gelesen. Lesen Sie die Liste und die Diversifikationsgeschichte biegt sich: Die Top-Ten-Positionen machen etwa 42 % des Fonds aus.

Was SCHD tut

Der Fonds bildet den Dow Jones U.S. Dividend 100 Index ab, der US-Unternehmen anhand einer zehnjährigen Dividendenhistorie, des Cashflows im Verhältnis zur Gesamtverschuldung, der Eigenkapitalrendite, der Dividendenrendite und des Fünfjahres-Dividendenwachstums prüft. Er wird jedes Jahr im März neu zusammengesetzt und vierteljährlich neu gewichtet. SCHD ist daher ein qualitätsorientierter Dividendenkorb, der auf etablierten Unternehmen basiert, die ordentliche qualifizierte Dividenden aus operativen Cashflows zahlen.

Der Screen erfüllt seine Aufgabe auf Sicherheitsebene. Zu den Top-Beständen gehören Texas Instruments (NASDAQ:TXN), UnitedHealth (NYSE:UNH) und Qualcomm (NASDAQ:QCOM). Jeder Name besteht den Qualitätsfilter. Die Aggregation ist das, was die Broschüre nicht bewirbt.

Liefert er?

Dieses Jahr, ja. SCHD ist im Jahresverlauf bisher um 21 % gestiegen, verglichen mit 9 % für den S&P 500, was durch die starke Performance des Energiesektors begünstigt wurde. Rohöl stieg von 60 US-Dollar im Januar auf heute etwa 90 US-Dollar, und Chevron (NYSE:CVX) nutzte dies zu einem einjährigen Gewinn von 47 %. Streckt man das Zeitfenster, kehrt sich das Bild um. Über fünf Jahre hat SCHD einen Kursgewinn von 53 % erzielt, verglichen mit 92 % für SPY.

Die Kompromisse, die das Fact Sheet unterspielt

Drei Konzentrationen sind es wert, eingepreist zu werden, bevor Sie SCHD als Diversifikator behandeln.

• Das Pharmapaket. Viele Pharmabestände von SCHD durchlaufen Patentabläufe. Humira-Biosimilars haben die Humira-Verkäufe von AbbVie (NYSE:ABBV) im letzten Quartal auf 688 Millionen US-Dollar reduziert, ein Rückgang von 39 % gegenüber dem Vorjahr. Revlimid verliert im November 2026 seine US-Exklusivität. JANUVIA ist aufgrund von Generikadruck bereits um 28 % gefallen. Der Screen belohnte ihre Dividendenhistorien. Er kann den Patentkalender nicht sehen.

• Energiebestände bewegen sich mit demselben Barrel Öl. Als WTI im letzten Dezember auf 58 US-Dollar fiel, nahmen beide Aktien einen Dämpfer hin. Ein gleichzeitiger Rückgang von 30 % bei beiden würde direkt etwa 8 % des Fonds belasten, bevor der Rest des Portfolios eine Stimme hat. Wir könnten kurz vor einem Iran-Deal stehen, der Energieaktien wieder fallen lassen könnte.

• Die Dividendenkürzungen, die der Filter nicht verhindert hat. Viele der hier aufgeführten Aktien sind nicht immun gegen Dividendenkürzungen, und deshalb hat SCHD so lange gebraucht, um sich zu erholen. Er hatte eine vierjährige Phase, in der er kaum etwas zurückgab und die Anleger woandershin abwanderten. Aber auch hier ist SCHD nach der Erholung wieder sehr relevant.

Wie SCHD im Vergleich zur einfacheren Alternative abschneidet

Der Vanguard High Dividend Yield ETF (NYSEARCA:VYM) verlangt 0,04 %, besitzt rund 550 Aktien und hat eine viel flachere Gewichtung. Sie verzichten auf den Qualitätsfilter von SCHD und historisch gesehen auf einige Gesamtrenditen. Im Gegenzug überschreitet die Top-Ten-Liste von VYM selten 25 % der Vermögenswerte. Für den Rentner, der SCHD gewählt hat, weil er Diversifikation wollte, ist VYM die Version, die sie tatsächlich liefert.

Sie sollten auch berücksichtigen, dass VYM SCHD übertroffen hat und um 72,3 % gestiegen ist. Sie könnten ihn als Mittelweg zwischen SCHD und dem SPY betrachten. Ich würde jedoch warnen, dass Ihre Dividendenrendite hier um einen Prozentpunkt niedriger ist, bei negativem Umsatzwachstum. Nicht nur das, der SPY ist in diesem Jahr bisher um 20,7 % gestiegen, während VYM in diesem Jahr um 11,23 % gestiegen ist. Über 10 Jahre ist SCHD um 245 % gegenüber den 212 % von VYM gestiegen, sodass die Outperformance von VYM in den letzten 5 Jahren wahrscheinlich ein Zufall war.

Sollten Sie also SCHD kaufen?

SCHD bleibt eines der saubersten Dividendenprodukte auf dem Markt: günstig, freundlich zu qualifizierten Dividenden und auf Unternehmen aufgebaut, die seit einem Jahrzehnt tatsächlich zahlen. Er gehört in den Einkommens-Sleeve eines Anlegers, der versteht, dass er zehn bedeutende Einzelaktienwetten kauft, die sich als Indexfonds ausgeben.

Wenn Sie Patentabläufe im Pharmabereich und Energiezyklen, die einen Teil Ihrer Ausschüttungen bestimmen, nicht ertragen können, sollten Sie SCHD mit einem flacher gewichteten Dividenden-ETF kombinieren, anstatt sich auf ihn als alleinigen Diversifikator zu verlassen.