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Goldman Sachs advierte que los consumidores estadounidenses podrían tener unos meses desafiantes

Brian Sozzi · Editor Ejecutivo Mar, 21 de abril de 2026 a las 7:37 AM EDT 4 min de lectura ** GS CL=F ULTA MCD PEP Goldman Sachs está sonando la alarma sobre la salud de los consumidores estadounidenses, quienes están soportando el peso de la inflación derivada del conflicto con Irán.

Y la debilidad podría ser pronunciada, advirtió Goldman en una nueva nota el martes.

Lo que Goldman advirtió sobre el consumidor:** El estratega de Goldman, Ronnie Walker, dijo: "Lo que originalmente parecía ser un año sólido para el gasto del consumidor se ha vuelto rápidamente más desafiante.... Esperamos un crecimiento real del consumo débil en los próximos meses."

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¿Por qué ahora:** Todo se reduce al impacto de los precios de la gasolina mucho más altos.

"Los precios de la gasolina han aumentado casi un 40% desde que comenzó la guerra, representando un obstáculo anualizado de aproximadamente $140 mil millones para los ingresos de los hogares a los niveles actuales," escribió Walker. "Bajo la previsión básica de nuestros estrategas de materias primas donde el Brent [petróleo crudo] regresa a $80/bbl para fin de año, esperamos que este obstáculo se reduzca a $60 mil millones anualizados para fin de año, pero totalice $70 mil millones para 2026 en su conjunto. Los precios más altos de la gasolina pesan desproporcionadamente en el gasto de los hogares en el quintil de ingresos más bajo — que gastan aproximadamente cuatro veces más en gasolina como porcentaje de los ingresos después de impuestos en comparación con aquellos en el quintil superior — y en categorías discrecionales, como restaurantes."

Un cliente pasa junto a productos en una tienda de comestibles en Portland, Oregón, el miércoles 8 de abril de 2026. (AP Photo/Jenny Kane) · AGENCIA AP Lo que dicen los datos del consumidor: El último Índice de Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan mostró que la confianza del consumidor estadounidense este mes ha caído a un mínimo histórico de 47.6.

Esto representa una asombrosa caída del 11% desde marzo y es la lectura más baja en los 74 años de historia de la encuesta. Incluso cayó por debajo de los niveles vistos durante la crisis financiera de 2008 y el shock inflacionario de la década de 1980. La caída fue generalizada en todos los grupos de edad, niveles de ingresos y partidos políticos.

Los estados de ánimo sombríos de los consumidores reflejan el aumento de los precios de la gasolina relacionado con la guerra en Irán. Las expectativas de inflación a un año aumentaron al 4.8%, el mayor salto mensual en un año.

A continuación, mantén un ojo en los datos de ventas minoristas de marzo que se publicarán el martes por la mañana — debería dar una buena instantánea de cómo respondieron los consumidores el mes pasado al aumento de los precios de la energía.

Lo que dicen las acciones de consumo: Los inversores han comenzado a prepararse para resultados de ganancias más suaves de los jugadores de comida rápida y las tiendas de dólar con una exposición desproporcionada a los consumidores de bajos ingresos. Las acciones de McDonald's (MCD), por ejemplo, no han participado en el rally más amplio del mercado y han bajado un 1% en el último mes. Dollar General (DG) y Dollar Tree (DLTR) tampoco han hecho mucho, subiendo un 1% cada uno en el último mes.

Lo que Yahoo Finance está escuchando sobre el consumidor en este momento: Los ejecutivos de empresas de consumo han pintado un cuadro de un consumidor resiliente. Naturalmente, muchos CEO de empresas de consumo públicas no van a decir que sus clientes se están volviendo más cautelosos. Pero los números subyacentes de muchas de las empresas sugieren que el consumidor se está manteniendo, lo creas o no.

** La historia continúa PepsiCo (PEP) CEO Ramon Laguarta dijo a Yahoo Finance que los consumidores están respondiendo bien a los snacks de Frito-Lay a precios más bajos, y el negocio de snacks mejoró en términos de volumen en el primer trimestre. Ulta Beauty (ULTA) CEO Kecia Steelman dijo a Yahoo Finance que los consumidores no están cambiando a cosméticos más baratos ni visitando menos debido a los precios más altos de la gasolina.

Steelman explicó en el podcast Opening Bid Unfiltered de Yahoo Finance: "El 95% de nuestras ventas provienen de nuestra plataforma de lealtad. Cuando les encuestamos [a los consumidores], lo que nos dicen es que si tienen una rutina, están realmente seguros de que no van a comprometer esa rutina, que consideran como autocuidado para ellos mismos. Ven tanto la belleza como el bienestar como autocuidado. Así que están priorizando eso. Ahora, no estoy diciendo que eso no podría cambiar si los precios de la gasolina continúan subiendo y si el consumidor se siente presionado. No hemos visto... nada cambiar en nuestro negocio [todavía]. Pero, aún nos queda un año por delante."

Conclusión:** Es razonable esperar cierta debilidad en los números de ganancias del primer trimestre de minoristas más discrecionales como Macy's (M) cuando informen en mayo. Las perspectivas también pueden ser conservadoras.

Recuerda, solo porque el mercado de valores haya vuelto a alcanzar máximos históricos no significa que eso se traduzca en cuánto dinero le queda a la familia estadounidense promedio al final de cada mes después de pagar mucho más para llenar un coche o camión para viajar al trabajo.

Brian Sozzi_ es el Editor Ejecutivo de Yahoo Finance y miembro del equipo de liderazgo editorial de Yahoo Finance. Sigue a Sozzi en X @BrianSozzi, Instagram, y LinkedIn. ¿Consejos sobre historias? Envía un correo electrónico a [email protected]._

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