McDonald’s o Pfizer: uno ofrece crecimiento real, el otro solo te paga por esperar

McDonald’s (NYSE:MCD | Predicción de precio de MCD) frente a Pfizer (NYSE:PFE): ¿cuál merece un lugar en una cartera centrada en la jubilación en este momento? Ambos son valores de primer nivel con beta baja que proporcionan pagos trimestrales fiables, y ambos se han quedado atrás del mercado en general. El S&P 500 ha subido un 20,5% en el último año, mientras que McDonald’s ha caído un 5,6% y Pfizer ha retrocedido un 5,1%. Los inversores jubilados que compren cualquiera de las dos acciones hoy están entrando en nombres planos y pasados de moda. La pregunta es cuál te paga mejor por esperar y en cuál puedes realmente dormir tranquilo por la noche.

Por qué ambos se han quedado atrás

McDonald’s se ha visto lastrada por consumidores de bajos ingresos presionados por la inflación, una tasa impositiva efectiva más alta (22,0% frente al 19,8% del año anterior) y un aumento de los gastos por intereses, a pesar de que las comparables en EE. UU. se recuperaron hasta el +3,9% en el primer trimestre de 2026. Pfizer, mientras tanto, está atravesando un reinicio post-COVID: Comirnaty cayó un 59% y Paxlovid un 63% operativamente en el primer trimestre de 2026, y la dirección señaló un impacto desfavorable de 1.500 millones de dólares por la competencia de genéricos y biosimilares en 2026. Añada la presión de los precios de los medicamentos de la "Nación Más Favorecida" y la "TrumpRx", y la cautela del mercado se vuelve comprensible.

Ronda 1: Rentabilidad y Valoración (Ganador: Pfizer)

La brecha de valoración es amplia. Pfizer rinde el 7,1% con un PER de 18 y un PER a futuro cercano a 8, con una rentabilidad por flujo de caja libre del 6,57%. McDonald’s rinde el 2,7% con un PER de 23 y un precio sobre flujo de caja libre superior a 27. Un jubilado que invierta 250.000 dólares recaudará aproximadamente 17.875 dólares al año de Pfizer frente a unos 6.425 dólares de McDonald’s. Si el mandato es ingresos hoy, Pfizer emite el cheque más grande por un amplio margen.

Ronda 2: Trayectoria de Crecimiento (Ganador: McDonald’s)

McDonald’s está acumulando silenciosamente. Los ingresos de todo el año 2025 crecieron un 3,72%, el beneficio operativo aumentó un 5,81% y el flujo de caja libre se expandió un 7,7% hasta los 7.186 millones de dólares. Los ingresos del primer trimestre de 2026 aumentaron un 9,4% y las comparables globales alcanzaron el +3,8%. La línea superior de Pfizer fue en la dirección opuesta: los ingresos de todo el año 2025 cayeron un 1,65%, y la previsión para 2026 de entre 59.500 y 62.500 millones de dólares en ingresos y entre 2,80 y 3,00 dólares en BPA ajustado apunta a otro año de digestión. Los productos lanzados y adquiridos por Pfizer crecieron un 22% operativamente, pero eso solo amortiguó parcialmente el acantilado post-COVID.

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Ronda 3: Seguridad y Historial de Dividendos (Ganador: McDonald’s)

McDonald’s es un "Aristócrata del Dividendo". Aumentó su dividendo trimestral durante la crisis de 2008-2009, haciendo crecer el pago por encima de 1,25 dólares hasta 2020, y aumentó el pago un 5% en octubre de 2025 a 1,86 dólares. Pfizer no ha recortado su dividendo durante su actual racha de varios años de pagos consecutivos. El pago trimestral ha pasado de 0,42 a 0,43 dólares entre 2024 y 2026, un dividendo casi plano unido a un cargo por deterioro de 4.400 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, una pérdida neta GAAP en ese trimestre y ninguna recompra prevista en 2026. (Para advertencias sobre la seguridad de los dividendos que podrían afectar a una cartera de ingresos, nuestra investigación sobre Trampas de Dividendos merece la pena echarle un vistazo).

El Veredicto

McDonald’s gana en general para el inversor jubilado que desea un retorno total, crecimiento de dividendos y un negocio que no tendrá que vigilar a través de titulares sobre precios de medicamentos. Dos de las tres rondas van para los Arcos Dorados, y la ronda que gana Pfizer (ingresos hoy) conlleva exactamente los riesgos que los jubilados suelen intentar evitar: caídas de ingresos, exposición a acantilados de patentes, cargos por deterioro y una recompra pausada.

Pfizer gana solo para un perfil específico: el jubilado centrado en los ingresos con un suelo de pensión o Seguridad Social que realmente necesita el rendimiento del 7,1% ahora, puede tolerar un precio de la acción plano o decreciente, y trata la posición como un sustituto de un bono en lugar de un acumulador. Para todos los demás que construyen una nómina de jubilación que desean que crezca, McDonald’s es el ajuste más fuerte.

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