Análisis de Recurve Capital sobre Carvana (CVNA)

Soumya Eswaran Vie, 3 de julio de 2026 a las 10:38 AM EDT 3 min de lectura **

• CVNA
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Recurve Capital publicó recientemente su actualización para inversores de junio de 2026. Aquí se puede descargar una copia de la carta. La cartera tuvo un rendimiento significativamente inferior este año, en gran parte debido a Carvana, que experimentó una caída del 10% en junio y del 22% en lo que va de año (YTD) hasta el 30 de junio. Esta caída ha contribuido a casi el 80% del pobre rendimiento de la cartera en el año. En junio, Recurve Capital Partners reportó un rendimiento del -4,3% (bruto) y -4,4% (neto), en comparación con el -1,1% del S&P 500 Index y el -2,8% del Nasdaq. Por favor, revise las cinco principales posiciones de la Estrategia para obtener información sobre sus selecciones clave para 2026.

En su carta a los inversores del segundo trimestre de 2026, Recurve Capital destacó Carvana Co. (NYSE:CVNA). Carvana Co. (NYSE:CVNA) es un minorista de coches usados con sede en EE. UU. que opera una plataforma de comercio electrónico. El 2 de julio de 2026, Carvana Co. (NYSE:CVNA) cerró a 68,60 $ por acción. El rendimiento a un mes de Carvana Co. (NYSE:CVNA) fue del 3,14%, mientras que sus acciones perdieron un 1,53% en las últimas 52 semanas. Carvana Co. (NYSE:CVNA) tiene una capitalización de mercado de 75.240 millones de dólares.

Recurve Capital declaró lo siguiente con respecto a Carvana Co. (NYSE:CVNA) en su carta a los inversores del segundo trimestre de 2026:

"Recurve está teniendo un rendimiento significativamente inferior al del mercado en 2026. En junio, tuvimos un equilibrio de ganadores y perdedores en toda la cartera, pero nuestro rendimiento se vio impulsado principalmente por otro mes negativo para Carvana Co. (NYSE:CVNA) (-10% en junio, el resto de la cartera fue positivo). Hay muchos temas temáticos que se podrían discutir, pero quiero usar Carvana como un ejemplo práctico y en vivo de cómo espero que Recurve genere rendimientos a largo plazo. Esta discusión se centrará en Carvana, pero la misma mentalidad se aplica a la cartera en general.

Carvana está un -22% YTD hasta el 30 de junio y ha impulsado alrededor del 80% de nuestro rendimiento negativo YTD. Un rendimiento YTD, que de otro modo sería ligeramente negativo, se ve bastante peor porque nuestra posición más importante tiene un rendimiento inferior a los índices en más de 3.000 puntos básicos en el primer semestre de 2026.

Para Carvana, generamos rendimientos positivos significativos cuando el flujo de caja pasó de ser materialmente negativo (2021, 2022) a materialmente positivo (2023, 2024, 2025). Hoy, en 2026, los beneficios para el propietario siguen creciendo sustancialmente. El gráfico a continuación muestra las estimaciones de consenso de EBITDA para 2026 (azul) y 2027 (rojo) para Carvana, que es un buen proxy para los beneficios para el propietario para este ejercicio. Podemos ver que las expectativas para 2026 han aumentado de 600 millones de dólares a principios de 2023 a aproximadamente 3.000 millones de dólares hoy. Dado que en ese momento era una situación de alto apalancamiento, la acción subió de menos de 2 dólares a principios de 2023 a unos 65 dólares ahora, un retorno de ~33 veces sobre un aumento de 5 veces en las expectativas." (Haga clic aquí para leer el texto completo)

** La historia continúa Carvana Co. (CVNA) "Va más alto", dice Jim Cramer Carvana Co. (NYSE:CVNA) no está en nuestra lista de las 40 acciones más populares entre los fondos de cobertura de cara a 2026. Según nuestra base de datos, 79 carteras de fondos de cobertura poseían Carvana Co. (NYSE:CVNA) al final del primer trimestre, en comparación con 100 en el trimestre anterior. En el primer trimestre de 2026, Carvana Co. (NYSE:CVNA) reportó ingresos de 6.432 millones de dólares, lo que supone un aumento del 52% respecto al primer trimestre de 2025. Aunque reconocemos el potencial de Carvana Co. (NYSE:CVNA) como inversión, creemos que ciertas acciones de IA ofrecen un mayor potencial de subida y conllevan un menor riesgo de bajada. Si está buscando una acción de IA extremadamente infravalorada que también se beneficiará significativamente de los aranceles de la era Trump y de la tendencia de relocalización, consulte nuestro informe gratuito sobre la mejor acción de IA a corto plazo**.

En otro artículo, cubrimos Carvana Co. (NYSE:CVNA) y compartimos la lista de las mejores acciones fundamentalmente sólidas para comprar a largo plazo. Además, consulte nuestra página de cartas de inversores de fondos de cobertura Q2 2026 para más cartas de inversores de fondos de cobertura y otros inversores líderes.