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ECHO存在风险的 3 个原因及替代股票 1 只

By James Park · Markets Editor

July 3, 2026· 1 min read

Adam Hejl 2026 年 7 月 3 日星期五下午 4:02 EDT 3 分钟阅读 **

ECHO存在风险的 3 个原因及替代股票 1 只在过去的六个月里，EchoStar 的股价跌至 101.31 美元。股东损失了 8.5% 的资本，考虑到标准普尔 500 指数上涨了 8.4%，这令人失望。这可能会让投资者想知道如何应对这种情况。

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我们为什么认为 EchoStar 的表现会不佳？

即使有更便宜的入场价，我们对 EchoStar 仍持谨慎态度。以下是 ECHO 未能让我们兴奋的三个原因，外加一只我们更愿意持有的股票。

长期增长是最重要的，但在企业服务领域，拉长历史视角可能会错过新的创新或需求周期。EchoStar 最近的表现标志着其五年趋势的急剧转变，因为其收入在过去两年中显示出年化下降 6.1%。

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ROIC，或已投资资本回报率，是一个衡量公司相对于其筹集的资金（债务和股权）产生多少营业利润的指标。

不幸的是，EchoStar 的 ROIC 在过去几年中已显著下降。与其本已较低的回报相结合，这些下降表明其盈利增长机会寥寥无几。

债务是一种可以提高公司回报的工具，但如果使用不当则会带来风险。作为长期投资者，我们力求避免过度利用该工具的公司，因为这可能导致破产。

EchoStar 在过去 12 个月中的 EBITDA 为负 161.4 亿美元，其 301.2 亿美元的债务超过了其资产负债表上的 31.6 亿美元现金。这对我们来说是一个交易破坏者，因为负债累累的亏损公司预示着麻烦。

我们恳请读者谨慎行事，因为如果其亏损方式持续下去，信用机构可能会下调 EchoStar 的评级，从而使增量借款更加昂贵并限制增长前景。如果市场意外转向，该公司也可能被逼入绝境。我们希望 EchoStar 能够提高其盈利能力，并在此之前保持谨慎。

EchoStar 未能达到我们的质量标准。在最近下跌后，该股票的交易价格为 24.2 倍的远期 EV/EBITDA（或每股 101.31 美元）。这一估值告诉我们，市场已经消化了很多乐观情绪——我们认为其他公司目前具有更优越的基本面。我们建议关注一家已完善其并购策略的占主导地位的航空航天企业。

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