无论你爱恨“七巨头”，都有ETF让你获利

如果你持有追踪标准普尔500指数或纳斯达克100指数的ETF，那么“七巨头”（Magnificent Seven）是不可避免的。它们是这两个基准指数的重要组成部分，少数科技巨头继续主导着指数权重。

我个人对财经媒体开始给股票群体起一些朗朗上口的名字时总是有点谨慎。历史上，这可能预示着热情和估值已经开始脱离基本面。尽管如此，双方都有合理的论点。

“七巨头”的支持者指出它们非凡的盈利增长、巨大的现金流以及资助雄心勃勃的长期项目的能力。这些公司正在人工智能基础设施、云计算、自动驾驶系统、半导体和其他新兴技术上投入数十亿美元。在很多方面，它们就像在上市公司内部运作的风险投资公司。

批评者则有不同的看法。他们认为，飙升的资本支出正将高利润、轻资产的科技行业转变为越来越像互联网泡沫时期电信行业建设的模式。人们担心巨额的基础设施支出最终可能会拖累盈利能力和股东回报。

无论如何，爱恨“七巨头”并不需要积极买入或做空个股。如果你想获得比传统指数基金更多的敞口，有相应的ETF。如果你想完全避开“七巨头”而不做空它们，也有相应的ETF。让我们来看看这两种选择。

加倍押注“七巨头”

如果你想获得对“七巨头”的集中敞口，最简单的选择之一是Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS)。MAGS不让你自己购买七只股票，而是将它们打包成一个单一的ETF，保持等权重敞口并每季度重新平衡。

该投资组合仅包括微软、苹果、Alphabet、亚马逊、Meta Platforms、英伟达和特斯拉。该ETF收取合理的0.30%的管理费，并已成为Roundhill最成功的基金之一，积累了约38亿美元的管理资产。

MAGS的一个有趣之处在于，它并不总是直接持有每只标的股票。为了提高效率，该基金可能会通过总回报互换获得敞口。在这些安排中，ETF持有抵押品，并与交易对手签订协议，以获得标的股票的表现。

另一个好处是流动性。投资者可以通过一个单一的ETF获得敞口，而不是执行七次单独的交易，该ETF的30天平均买卖价差仅为0.01%。每年支付的1.48%的30天SEC收益率并不高，但寻求额外收入的投资者也可以利用该ETF的期权链来实施备兑看涨期权策略（covered call strategies）。

避开“七巨头”

如果你担心集中风险，但仍希望获得广泛的美国股市敞口，**Defiance Large Cap ex-MAG7 ETF (XMAG)**则采取了相反的方法。XMAG追踪BITA U.S. 500 ex-Magnificent 7指数。

其方法很简单。它从广泛的大盘股库中剔除“七巨头”。然后，剩余的股票按市值加权，并每季度重新平衡。实际效果是，投资组合的头部集中度大大降低。

截至6月9日，XMAG的最大持仓是博通（Broadcom），占4.28%。相比之下，在传统的标普500 ETF中，英伟达目前约占资产的7.97%。在许多纳斯达克100指数基金中，集中度更高，英伟达占投资组合的8%以上。

剔除“七巨头”也会显著改变行业敞口。科技、非必需消费品和通信服务类股的权重下降，而医疗保健、金融和工业类股的权重增加。

XMAG的管理费为0.35%，价格仍然合理。最大的缺点是流动性。其0.37%的30天平均买卖价差明显大于大型指数ETF甚至MAGS。不过，对于寻求广泛市场敞口而又不依赖七只股票来驱动回报的投资者来说，XMAG提供了一个实用的解决方案。